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株の投資で割安な株を見つける3つの方法とは?

株式投資

割安株を見つける3つの方法

割安株

株式市場が誕生して以来、割安な株式を見つけ、発見することは、一貫して株式市場をアウトパフォームする最も確実な方法でした。

その考え方はシンプルで、基本的にすべての株式投資戦略で採用されている考え方です。
安く買って高く売る。

しかし、似ているのはここまでです。

買うべき時と売るべき時は、その企業の価値によって決まる。

その企業が過小評価されていれば、買って、市場のミスプライスが修正されるのを待つ。

そして、売却を繰り返す。

例えば、自分はABC株が1株あたり1万円の価値があると思っているが、現在は7千円で取引されているとする。割安と判断して買い、市場が買い上げるのを待って、価格を1万円に正確に引き上げます。そして、新しい株を売り、それを繰り返すのです。

どの銘柄が割安かを判断する方法とツールがわかっているはずで、もはや外部からの株価情報には頼れないです。

割安株とは何か?

割安と判断されるには、その銘柄が本当の価値(「フェア」な価値)よりも低い価格で取引されている必要があります。

通常、これは特定の企業に注目し、その価格を同業界の主要な競合他社と比較することです。

同業他社と比べて、そのメリットに見合った低い価格で取引されているのか?
それは、この会社が過小評価されているからなのか?
それとも、競合他社が過大評価されているからでしょうか?どうやって価値を判断するのでしょうか?
それはすべて、ファンダメンタルズを見ることに帰結します。

ファンダメンタルズ分析とは?

企業の財務諸表とその結果としての指標についてデューデリジェンスを行うことは、ファンダメンタルズ分析と呼ばれています。様々な評価モデルを用いて、プロの投資家も個人投資家も、投資判断の指針としてファンダメンタルズ分析に大きく依存しています。

ファンダメンタルズ分析に基づく投資の基本的な考え方は、企業の株価が必ずしもその本質的な価値を反映しているとは限らないということです。

その企業の株価は、その企業の本質的な価値を反映しているとは限らないということです。

私たちの使命は、どの銘柄が公正価値より割安で取引されているかを見極めることです。

長年、ドミノ・ピザがそうでした。昔、基礎的なファンダメンタルズが花開いたにもかかわらず、株価は横ばいで推移しました。
それ以降、株価はなんと1,300%ものリターンを記録しています。

早期に参入し、待ち望んだ忍耐強い価値追求型の投資家は、豊かな報酬を得たのです。

割安株を見つける3つの方法

結局のところ、割安株への投資に当てずっぽうはないはずです。自分が集めた情報と将来への期待に基づいて、投資判断をすることになるのです。

一つの指標で企業が割安になることはなく、常に様々な要素が絡み合っています。

同じ方向を向いている要素が多ければ多いほど、勝者を見つけた証拠になります。

ここでは、割安株を見つけるための3つの方法を紹介します。

#その1:財務比率

比率は、投資家が価値を見出すために使用する最も一般的なツールです。

最も頻繁に、投資家は企業の比率を業界の競合他社と比較するために比率を使用します。

最も一般的な財務比率は以下の通りです。

株価収益率(P/E)
株価収益率(PEG)
株価純資産倍率(PBR)
配当利回り
自己資本利益率(ROE)
株価純資産倍率(FCF倍率)
流動比率

これらの指標のうち、どれかが自分自身の分析に役立ち、価値を見出すための主要な指標となる可能性が高い。

しかし、投資を行う前に、必ず複数の指標を評価するようにしましょう。

さらに、事業の健全性を示す重要な指標として、売上高と利益の伸びも考慮する。

時代遅れの不採算事業は安くなるはずですが、だからといって過小評価されているわけではありません。

#その2:ネガティブな報道

CEOや役員に関する不名誉なニュース、期待はずれの収益、政治や社会の変化など、どんなに強い株価も暴落させる報道はさまざまです。

多くの場合、実際のビジネスはそれほど大きく変わっていない。

株価は、人間の感情によって大きく左右される。

確かに、高揚感によって株価が価値以上に上がることはある。

しかし、人間は痛みを避ける傾向があるため、感情は通常、株価に不利に働く。

しかし、人間は痛みを避けようとする性質があるため、感情は株価に悪影響を及ぼすことが多い。

バリュー投資家にとって、このような事象は優良企業を安価に購入する絶好の機会です。

#その3:市場や業界全体の暴落

同様に、市場の暴落や調整によって、ほぼすべての銘柄が一斉に下落する。例えば、2020年3月。

コロナのニュースが急に悪くなったとき、市場は約30%下落し、すべての銘柄がそれにつられて下落しました。

ネットフリックスの株価は、コロナ自体は同社のビジネスモデルにとって良いニュースだったにもかかわらず、同じ期間に約10%下落しました。

この矛盾をいち早く察知した投資家は、その後数カ月で大きな報いを受けました。

上記の2つ、あるいは3つすべてを兼ね備えた銘柄を見つけたら、ディープバリュープレイをいち早く発見することができるかもしれません。

この場合、そしてほとんどのバリュー投資において、自分は市場がミスプライスを修正するのに十分な時間を与える必要があります。

割安株
もし、この新しい知識を展開するために何から始めたらよいかわからない場合は、現在のポートフォリオを分析してみてください。

何か気づきがあるだろうか。

同じ業界の他の銘柄と比較して、割安な銘柄を保有していないだろうか?

そうすることで、バリュエーション・プロセスの貴重な経験を積むと同時に、投資ポートフォリオを調整する必要がないかを再確認することができます。

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